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來源侈阮盧︰ www.sblunwen.com 作者跨備︰vicky 發布時間春︰2019-08-16 論文字數懲範概︰24525字
論文編號俊夕埂︰ sb2019070815582427190 論文語言灘︰中文 論文類型送黑和︰碩士畢業論文
本文是一篇會計論文瞬,本文通過對相關盈余管理文獻進行總結和梳理府哺痴,發現先前關于盈余管理的動機研究主要以投機性動機為主撂顆,所得出的研究結論大多數是盈余管理對財務報告質量的消極影響

本文是一篇會計論文倦泊,本文首先對盈余管理相關文獻進行梳理與總結韌核婆,將盈余管理區分為以扭曲會計信息誤導外部投資者的投機性盈余管理和以增加財務報告信息含量傳遞公司內部信息的信息性盈余管理膏稼。

1  緒論

1.1 研究背景及研究目的
1.1.1 研究背景
近年來憲隙,隨著我國市場經濟體制的逐步建立和資本市場的發展完善蹲,上市公司也經歷了不斷規範和不斷完善的過程台圖卜。證券市場在這種經濟背景下對中國經濟的影響日益加深攏回寬,成為社會資源配置的重要手段慮蛂C上市公司披露的財務報告信息質量是資本市場發揮基礎資源配置作用的主要依據慶鞭,而盈余信息作為會計報告的核心是廣大投資者亟待了解的垂頂臨。當投資者做出投資決策時縷冷,他們需要了解公司的發展狀況睦瑯,投資者一般會以上市公司披露的財務報告作為進行投資決策的重要資料信息炒灘理。投資者要求上市公司公布的財務報告真實可靠坊層泥,其向外披露的報告盈余是投資者和管理者等利益相關者關注的焦點八,財務報告是聯結上市公司與管理者之間的橋梁剮顛。
由于現行會計報告制度中公認會計準則存在諸多局限污鮑尾,這使得上市公司在經營管理還存在盈余管理行為的重要原因推玩,這為企業管理當局進行盈余管理提供了有利的條件沫釘。在現代企業制度中菊負供,兩權分離導致的信息不對稱是企業進行盈余管理的本質原因刮骯縛。目前企業管理者能夠操縱盈余是因為會計準則具有一定的靈活性砂瘸,同時監管者對公司發布會計信息披露監管不到位也為其存在提供了空間媚建樂,而出現了管理者操縱盈余的不同動機頸骸。企業管理當局可能根據自身發展的需要而出于不同的動機對盈余進行管理呵孫,盈余管理的動機大致可以分為機會主義動機和非機會主義動機兩種類型差。其中非機會主義動機中有效契約觀和信息觀兩種盈余管理動機能夠對企業產生有利的影響蠍扳。投機性盈余管理認為管理者通常為了自身利益搭,以實現自身利益最大化為目標經營企業盧伶謝,試圖通過操控盈余的方式來誤導投資者孤兔。而信息性盈余管理則認為管理者將盈余操控視為一種將公司盈余信息傳遞給外部利益相關者的一種手段頑綿嘔。從投機性盈余管理動機來講編,盈余管理是消極的漸鐐哭,將會導致證券市場上一系列的會計信息失真現象捶,對外部會計信息使用者產生不利的影響迸攔。但從信息性盈余管理動機來講標鹵,上市公司管理者會通過發布財務報告向外部利益相關者傳遞公司未來現金流量和公司潛在收益等內部信息喇,這在一定程度上表現出盈余管理是具有積極健康的作用攏,這種盈余管理行為會對投資者產生有利的影響痹愧匿。
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1.2 研究意義
1.2.1 理論意義
本文通過對相關盈余管理文獻進行總結和梳理臼勒,發現先前關于盈余管理的動機研究主要以投機性動機為主愧純,所得出的研究結論大多數是盈余管理對財務報告質量的消極影響漏,研究結論和建議大多數是對盈余管理行為進行抑制範石。本文首先對盈余管理的不同動機進行劃分吩磊,從管理者進行盈余管理的動機出發督舶,將投機性盈余管理與信息性盈余管理加以區分伴襖,並對公司治理特征變量和盈余管理進行實證研究簇,對盈余管理的積極作用加以分析牟擬。盡管信息性盈余管理研究視角在先前的文獻中早已被提及倪辨,盈余管理的信息傳遞動機確實存在倘恭蔫,但對信息性盈余管理進行實證分析的相關研究還比較少見樂綸漆。其主要原因是缺少適當的對信息性盈余管理和投機性盈余管理加以區分的方法居。本文運用上市公司發布的季度財務報告數據巒忱挎,通過對比分析季度財務報告中的操控性應計利潤和年度報告中的年度盈余乘聯,構建了可測量的信息性盈余管理的替代變量卜,進行公司治理對信息性盈余管理的影響加以檢驗洶。通過本文的研究段吧韭,不僅能夠提供新的盈余管理研究動機視角略,而且對豐富我國上市公司治理和盈余管理問題的研究有所幫助旦,從理論上為完善企業內部治理機制指明方向屑。
1.2.2 實踐意義
公司治理能夠提高管理者披露的會計信息質量和有用性雙內,因此跑痰,本文對公司治理結構代理變量對信息性盈余管理的影響進行了檢驗刑,發現上市公司投機性盈余管理行為較弱的公司一般都擁有健全的公司治理結構賭本,健全的公司治理結構能促使公司管理者進行信息性盈余管理憚濾,增強會計信息的可預測性農。本文通過公司治理對盈余管理的研究馮贛父,有助于了解上市公司治理結構和盈余管理程度隧窗,有助于提高公司治理水平和上市公司的會計信息質量徐刊,有助于外部利益相關者更好地了解公司的財務狀況和運營情況搐概,因此尚狠,能夠對市場監管者艇鼻濃、標準制定者和投資者產生政策意義凸。同時寸,能夠對我國上市公司治理結構完善發展徒蚊冗,對我國資本市場的健康梁惜媽、有序發展方面有極大的促進作用拇華苦。
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2  文獻綜述

2.1 盈余管理定義綜述
國內外學者尚未對盈余管理的定義達成共識酗胚戈,由于管理者進行盈余操控的目的各不相同含,盈余管理的定義被國內外學者分為兩種不同的觀點繭揣︰“經濟收益觀”和“信息觀”譜。 我國盈余管理研究學者也對盈余管理進行了定義囤填黴,認為管理者為了獲取私人利益或提升公司價值通過會計政策的選擇達到對自身有利的結果石萍婁。提高企業績效和公司價值是經濟收益觀下盈余管理的普遍觀點奶。
美國學者 Scott(1997)對盈余管理定義為善駁糙︰盈余管理是企業在一般會計準則允許的範圍內麼摳,通過選擇會計政策使其自身利益或公司市場價值最大化的行為餞糖。
另一位美國會計學家 Katherin(1989)認為盈余管理是為了獲得個人利益而有意對財務報告進行干預的過程痰。盈余管理信息觀認為罐瀉,管理者通過財務信息作出經營決策的一個關鍵因素是企業盈利蔚,這一重要屬性被稱為會計數據的“信息含量”湃槽。
另一位會計學家 Shipper  K(1989)認為此,盈余管理是指企業管理者在編制財務報告和計劃交易時使用專業判斷變更財務報告贍俺被,以誤導利益相關者的投資決策筷。
我國學者孫錚舜響男、王躍堂(1999)認為晌磐,盈余管理是公司管理者運用會計政策操縱會計數據的合法途徑吠背瑰。魏明海(2000)指出盈余管理是指管理當局有意干預對外財務報告過程嗎,以達到某些私人目的的披露管理論。
上述國內外學者從不同的角度對盈余管理進行定義蒂阿撫,可以看出盈余管理是管理者進行的一種中性行為抒疏。這些活動全部是在相關法律和一般會計準則允許範圍內確認或者平滑利潤雹。從經濟收益觀角度看啼咸,扭曲財務數據的財務報告收入與實際收入存在偏差卯甜。但是雄攬,這些裝飾收入最終以財務報告的形式轉化為信息向外部信息使用者進行傳遞嫌臀。所以劫,我們不應該僅從經濟收益觀的視角看待盈余管理惋淒,更應該從信息觀的角度去理解盈余管理的含義叢兔,將盈利信息看作是管理者運用判斷投資決策信號棲,會計數據信息含量的屬性更加明顯荷。
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2.2 盈余管理動機研究綜述
國內外學者對盈余管理的實證研究基本都是以盈余管理的動機入手戀拍顆,從不同的角度研究公司管理者的盈余管理行為誣膊嗆。對盈余管理進行研究首先要研究盈余管理動機幾。大多數現有關于盈余管理動機研究都是基于盈余管理機會主義動機研究視角擬竭,這種觀點認為管理者進行盈余管理的目的是為了個人利益最大化而侵害外部利益相關者的投機性行為豆,但這種觀點忽略了信息性盈余管理積極健康煞賦犯,對公司和外部利益相關者有利的一面咳談辯。因此販項,企業管理者進行盈余管理的動機不僅僅是投機性的納瑟,也可能是非機會主義的動機糾澎。
Holthausen(1990)在文獻中介紹了兩種盈余管理的非機會主義觀點:有效契約觀(Efficient Contracting Perspective)和信息觀(Information Perspective)帥崔黎。盈余管理的這兩種觀點提出以後捕,受到國內外學者的廣泛關注並嘗試從實證的角度對有效契約觀和信息觀進行實證檢驗偷,這些實證研究結果為盈余管理非機會主義動機提供了理論依據和實驗結論垮。目前國外學者對盈余管理非機會主義動機的實證研究較多遼,但國內學者關于盈余管理非機會主義動機的研究還不多見書肋磺。
Holthausen 同時還對管理者進行的機會主義盈余管理行為和非機會主義盈余管理行為進行了比較桑笑。管理者通過對會計方法的選擇漿,將盈余管理區分為投機性行為浚,信息性行為和有效契約行為搞刻紀。其中羞,信息性行為和有效契約行為是一種積極健康的盈余管理動機接,有助于企業提供更加真實可靠的財務報告洗粉,向外部投資者傳遞更加真實的盈余信息刪。非機會主義動機是盈余管理動機中的重要組成部分不瀉僳,但是在現實的企業經營管理中是否真實存在非機會主義盈余管理動機還需要實證的檢驗氯贛關。
........................

3   理論研究 .......................... 14
3.1 信息性盈余管理定義 ........................... 14
3.2 盈余管理的動機 ........................ 15
4   理論分析與研究假設 ......................... 19
4.1 公司治理結構對信息性盈余管理影響理論 .................... 19
4.1.1 公司股權結構對信息性盈余管理的影響 ................. 19
4.1.2 公司董事會對信息性盈余管理的影響 ..................... 19
5   實證研究 ..................... 23
5.1 數據來源和樣本選擇 ........................... 23
5.2 變量的選擇和定義 .......................... 24

5  實證研究

5.1 數據來源和樣本選擇
本文是以滬深證券交易所 2014-2016 年的上市公司為樣本蘆疵釩,所用的樣本數據來源于2013-2016 年度財務報告濤舶紡,年度數據資料主要是從 CSMAR 數據庫獲得變譚拼,公司治理相關數據主要從上男、深證券交易所官方網站發布的上市公司季度報告中獲得參彌。本文通過以下方式對數據資料進行篩選和整理綠︰
1.刪除金融行業上市公司樣本
2.剔除 ST 和*ST 的公司;
3.因為企業異常的財務狀況會對整個研究結果產生影響肪超恫,所以要將數據異常的公司樣本剔除;數據的整理和回歸分析采用 Stata12 軟件形成最終的樣本數據唱。
本文將管理層的信息性盈余管理行為進行定義晤魔,分別比較公司當年前三個季度的季度操控性應計利潤和公司年度盈余錠,得到公司管理層可能存在的信息性盈余管理行為的公司樣本具體樣本分布如下涂扔姐︰

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6  研究結論及建議

6.1 研究結論
本文以 2014-2016 年我國滬拳壕、深兩市全部 A 股上市公司為研究對象撕襪,采用 2013-2016年的公司財務數據海賈宛,研究了公司治理對信息性盈余管理的影響林。對樣本進行實證研究與分析愧,研究結果如下:
第一難嚎,股權制衡度與信息性盈余管理之間呈正相關關系僻垢桓。白重恩(2004)研究結果表明除大股東持股外逗桑辱,其余大股東持股比例之和與公司價值存在正相關關系輔焚官。王化成遞但、佟岩(2006)以我國上市公司為研究樣本筒簾,發現其他股東持股比例的越高熟獅吳,對控股股東的制約作用越強陳虐僳。本文認為酮滬誦,以上研究結論證實了股權制衡有助于降低大股東對中小股東的利益侵佔行為從差,監督大股東操縱管理者行為弗諒,從而抑制投機性盈余管理動機勝,促使管理者進行信息性盈余管理行為半,提高財務報告質量堵。
第二粹,股權集中度與信息性盈余管理相關性不顯著頓甲凳。La  Porta(1999)研究發現上市公司股權集中度與財務報告質量負相關狸濕許,大股東對中小股東和管理者進行控制時通常會運用失真的會計信息豌示。本文認為股權集中度具有的兩面性可能導致實證結果不顯著鈴攫。為了最大限度地實現公司利益椽韌,大股東有足夠的動力來監督和控制公司的經營行為牡拼吩。但在股權過于集中在大股東手中時騁,也可能帶來大股東利用控制權的優勢侵佔公司利益拆冠。
第三題喪,董事會和監事會活動整體上與信息性盈余管理相關性不顯著秤挾。有學者指出稱,大多數董事會會議都是圍繞日常業務討論進行的靶濫,從而限制了外部董事有效管理經理的機會辨聖。所以楞,相對被動的董事會在遇到問題時寇拭秸,通常會被迫從事高頻董事會活動孺才輛。說明我國上市公司董事會在發揮治理效用方面還存在不足搽,部分上市公司的董事會和監事會會議並不能從真正意義上起到監督作用橫玲。在涉及監事會方面先前學者進行的實證研究對提出的假設支持力度不顯著鶴別。
參考文獻(略)


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